A minha empresa está a ser adquirida O que acontece com as minhas opções de compra de acções Parte 1.A sua empresa não pode rescindir as opções adquiridas, a menos que o plano permita cancelar todas as opções pendentes não adquiridas e adquiridas após uma mudança de controlo Nesta situação, Opções. O foco de preocupação é sobre o que acontece com suas opções unvested. Alguns planos fornecem latitude ao conselho de administração da sua empresa ou seu comitê designado para determinar as especificidades de qualquer aceleração de opções não adquiridas Os acordos podem fornecer o conselho com absoluta discrição como Se para acelerar o vesting em todos Alternativamente, os documentos do plano de ações pode exigir aceleração. Nota do editor Para o tratamento de ações restritas e RSUs em M, mas não sempre. Suas opções de stock options aparecem em pelo menos dois lugares 1 na concessão individual Acordo e 2 no plano Você recebeu ambos com seu pacote de concessão de opção Os termos que se aplicam a fusões e aquisições geralmente são encontrados Nas seções relativas à mudança de controle ou de eventos qualificados Dependendo das práticas da empresa e da flexibilidade que ela possui no plano, os contratos de concessão individuais podem ter termos específicos sobre aquisições que imitam ou são mais detalhados do que os termos do documento do plano sob os quais A concessão é feita, ou eles podem apenas fazer referência cruzada do plano. Suas opções são geralmente seguros, mas nem sempre Os acordos constituem direitos contratuais que você tem com o seu empregador Sua empresa não pode unilateralmente terminar opções adquiridas, a menos que o plano permite cancelar todos Opções pendentes tanto unvested e investido em cima de uma mudança no controle Nesta situação, sua companhia pode recomprar as opções adquiridas. O foco da preocupação está em o que acontece a suas opções unvested. Quando sua companhia o alvo se funde no comprador sob a lei do estado, que É a forma usual de aquisição, ela herda as obrigações contratuais da Target. Essas obrigações incluem opções adquiridas. Opções devem permanecer intactas em um cenário de reorganização de fusão Verifique os acordos para ter certeza, though. In uma aquisição de ativos, o comprador compra os ativos de sua empresa, em vez de seu estoque Nesta situação, que é mais comum em menor e pré-IPO , Seus direitos sob os acordos não transferem ao comprador Sua companhia como uma entidade legal eventualmente liquidará, distribuindo qualquer propriedade, por exemplo, dinheiro Olhe o que sua empresa recebeu em troca de seus ativos e em qualquer preferência de liquidação que os investidores de ações preferenciais, por exemplo Empresas de capital de risco têm para determinar o que você pode receber para suas opções adquiridas. O foco de preocupação é sobre o que acontece com as opções não-vencido Alguns planos fornecem latitude ao conselho de administração da sua empresa ou seu comitê designado para determinar as especificidades de qualquer Aceleração de opções não vencidas Os acordos podem fornecer ao conselho o critério absoluto de acelerar ou não a Ely, os documentos do plano de ações podem exigir aceleração. Em sua Pesquisa de Planejamento de Planos de Ações em Estoque de 2017, a Associação Nacional de Profissionais de Plano de Ações NASPP recebeu os seguintes dados de empresas respondentes sobre seu tratamento de subsídios de ações em mudanças de controle. 6. Os gatilhos para aceleração geralmente envolvem um limiar numérico Os acordos ou o conselho podem prever que qualquer um dos seguintes ou outros eventos constituem um evento de aceleração. Mais de 50 dos assentos do conselho mudam e essas mudanças não foram apoiadas pelo conselho atual Aquisição hostil ou compra de pelo menos 40 das ações com direito a voto da empresa por qualquer indivíduo, entidade ou grupo. Aprovação pelos acionistas de uma fusão, reorganização ou consolidação se mais de 60 da empresa será agora propriedade Por não-accionistas, isto é, uma aquisição por outra sociedade ou. A aprovação pelos accionistas de uma ou mais liquidações ou dissoluti. Aprovação pelos acionistas de uma venda de ativos compreendendo pelo menos 60 do negócio. Em alguns planos, uma combinação de eventos pode ser necessária para uma aceleração de vesting ocorrer, como a combinação de uma rebaixamento ou Terminação sem causa e uma fusão A quantidade de aceleração pode variar dependendo de uma combinação de critérios Por exemplo, você pode receber uma aceleração 25 em cima de uma mudança de controle, mas que a aceleração pode ir até 75 se você for encerrado sem causa como resultado Da mudança no controle. Mecânica da aceleração. A aceleração geralmente toma um de dois forms. All de suas opções unvested colete imediatamente ou. Uma parte de suas opções unvested acelera aceleração parcial. Quando planos parcialmente acelerar opções, as disposições variam muito A aceleração pode Por exemplo, as opções que de outra forma seriam adquiridas nos próximos 12 meses podem se tornar imediatamente exercíveis, ou um adicional de 10 de suas opções pode ser Ome investido para cada um ano de serviço para a empresa. Quando você tem um cronograma de aquisição adquirida, outro método comum é acelerar sua porcentagem adquirida pelo mesmo montante em que você já está investido Por exemplo, se você é 50 investido no momento Da mudança no controle, em seguida, 50 das opções não-vencido iria acelerar, então você seria 75 imediatamente investido imediatamente. Downside de Acceleration. You pode acreditar que a aquisição acelerada mandatado pelo seu acordo é um recurso pró-empregado do seu plano de ações No entanto, Pode ser um constrangimento. Um comprador pode estar interessado em adquirir sua empresa, mas as disposições dos contratos de opção podem tornar sua empresa um alvo menos atraente. Você pode acreditar que a aquisição acelerada exigida por seu contrato é uma característica pró-empregado de seu estoque Plano No entanto, pode ser uma restrição, afetando a forma como um negócio é estruturado, bem como os custos para a sua empresa eo comprador Pode até mesmo causar o negócio para não acontecer em tudo. Compradores estão preocupados, por Assim, as opções podem perder seu poder como um instrumento de retenção. Quando os acordos proporcionam latitude ao conselho, ou são silenciosos, a posição estratégica De sua empresa em negociar com a empresa adquirente sobre os termos da venda muitas vezes irá conduzir os termos de aceleração. Aceleração de Acceleration. Acceleration ocorre mais comumente no momento imediatamente antes da fusão ou evento qualifying. A data real de aceleração é geralmente A data efetiva do evento de fusão ou qualificação, o que provavelmente requer aprovação de acionistas. A aceleração ocorre com maior frequência no momento imediatamente anterior à fusão ou evento de qualificação. As opções não vencidas normalmente não são aceleradas antes da data do fechamento caso o negócio não Passar Se o negócio não fechar, suas opções não serão aceleradas Verifique os documentos do seu plano para orientação sobre o momento Quando Não especificado, o momento da aceleração é a critério da placa. ISO Acceleration Trap. Among os requisitos para as opções de ser ISOs, que são detalhadas nas FAQs neste site, é a regra que não mais de 100.000 valor de ISOs pode ser Podendo ser exercido pela primeira vez em qualquer ano O cálculo para este limite é baseado no valor da ação subjacente quando as opções são inicialmente concedidas Quando a aceleração da aquisição devido a uma mudança de controle faz com que mais ISOs sejam adquiridas Em um único ano, isso pode fazer com que todas as opções recém-adquiridas com um valor de concessão combinado mais de 100.000 para ser NQSOs. Acceleration de ISO vesting pode causar alguns ISOs para se tornar NQSOs. For exemplo, se você originalmente tinha esperado 50.000 vales de valor ISOs este ano, mas por causa de uma aceleração no vesting, agora você pode exercer 150.000 valor de ISOs pela primeira vez este ano, o mais novo valor de 50.000 das opções de aquisição de ações se converterá a NQSOs se você fizer isso. Ou não pode escolher as opções que se tornam NQSOs A ordem de conversão de ISO para NQSO em um cenário multi-concessão, onde o limite de 100.000 é excedido é baseado na idade da concessão As doações mais jovens são convertidos primeiro As primeiras subvenções são concedidas tratamento ISO . Embora esteja além do escopo deste site, a aceleração da aquisição também pode causar problemas sob as regras do IRS golden parachute para executivos altamente remunerados ou funcionários Se você está preocupado que você pode cair neste grupo, consulte um FAQ relacionado e verifique com Seu empregador Se seu empregador não sabe a resposta ou informa que você se enquadram nesta categoria, procure o conselho fiscal profissional. Parte 2 desta série endereçará como os termos do negócio e a avaliação de sua companhia afetam suas opções de estoque Parte 3 cobrirá o tratamento de imposto. Richard Lintermans é agora o gerente de imposto no escritório do Tesouraria em Universidade de Princeton Quando escreveu estes artigos, era um diretor no anúncio tax-only WTAS em Seattle Este artigo foi publicado unicamente por seu conteúdo e qualidade Nem o autor nem sua empresa anterior nos compensou em troca de sua publicação. Imprima este artigo. Compartilhe este artigo. Eu trabalho para uma empresa de capital aberto que foi adquirida por outro Eu também possuo ações de unidades de ações restritas para a minha empresa Todas as minhas ações estão programadas para veste muito depois que a aquisição será concluída. O que normalmente acontece com opções de ações não vencido unidades de ações restritas durante uma aquisição. Eu estou adivinhando na esperança de que eles Será usado para conceder-me a uma quantidade igualmente valorizada do estoque do meu novo empregador, com a mesma data de aquisição. Há uma série de resultados possíveis após uma aquisição Eles incluem, mas não estão limitados a 1 vesting pleno automaticamente após a aquisição, 2 Aquisição parcial com aquisição de provisão para aquisição adicional após rescisão após aquisição, 3 aquisição parcial de uma aquisição sem provisão para Aquisição adicional após a rescisão após uma aquisição e 4 nenhuma aquisição após uma aquisição sem qualquer provisão para qualquer aceleração pós-aquisição. Independentemente dessa resposta, ainda estou curioso para ouvir de qualquer outra pessoa que passou por este cenário e como ele funcionou para Sobretudo se não for um dos resultados descritos no artigo acima. De acordo com o documento arquivado publicamente Form 8-K para a aquisição, eu vou estar recebendo uma quantidade equitativa de ações não vencido com a mesma programação Great. This é um Grande pergunta Eu participei de um negócio como esse como um empregado, e eu também sei de amigos e familiares que estiveram envolvidos durante uma compra Em resumo A parte atualizada da sua pergunta está correta Não há nenhum tratamento típico único O que acontece com unvested restrita Unidades de ações RSUs, opções de ações de empregado não-vencido, etc varia de caso para caso. Além disso, o que exatamente vai acontecer em seu caso deveria ter sido descrito na documentação de subvenção whi Ch você esperou recebido quando você foi emitido estoque restringido no primeiro lugar. De qualquer forma, aqui estão os dois casos que eu vi acontecer antes. Imparidade imediata de todas as unidades Imediatamente vesting é muitas vezes o caso com RSUs ou opções que são concedidas aos executivos ou chave Empregados A documentação da concessão geralmente detalha os casos que terão imediata vesting Um dos casos é geralmente uma Mudança de Controle CIC ou COC provisão, desencadeada em um buyout Outros casos de aquisição imediata pode ser quando o funcionário chave é encerrado sem causa, ou morre Os termos variam, e são negociados frequentemente por empregados chaves astuciosos. Conversão das unidades a uma programação nova Se qualquer coisa for mais típico das concessões regulares do empregado-nível, eu penso que esta seria geralmente, tais URI ou concessões da opção serão convertidas, Ao preço do negócio, a um novo cronograma com datas idênticas e percentagens de aquisição, mas um novo número de unidades e valor em dólar ou preço de exercício, geralmente para que o resultado final teria sido o mesmo que bef Eu também estou curioso se alguém tem sido através de uma compra, ou conhece alguém que tenha sido através de uma compra, e como eles foram tratados. Obrigado pela grande resposta eu desenterrado meu docs de subvenção, ea essência que eu recebo A partir dele é que todos os resultados descritos aqui nesta questão e no acordo são possíveis uma gama de não tão-justo, para o muito-eqüitativo, e para os casos windfall eu acho que tenho que esperar e ver, infelizmente, Como eu definitivamente não é um C-level ou empregado de executivo chave Mike Apr 20 10 at 16 25. Passou por uma compra em uma empresa de software - eles converteram minhas opções de ações para o estoque da nova empresa na mesma programação que eles estavam antes E então Ofereceu-nos um novo pacote de aluguer de novo e um bônus de retenção, só porque eles queriam manter os funcionários em torno de fennec 25 de abril 10 em 17 40.I trabalhou para uma pequena empresa privada de tecnologia que foi adquirida por uma empresa de grande porte publicamente negociado minhas ações Foram acelerados por 18 meses, conforme escrito no contrato que eu exerci os shar Se a um preço de exercício muito baixo em 1 e foi dado um igual número de ações na nova empresa Feito cerca de 300.000 pré-imposto Isso foi em 2000 eu adoro como o governo nos considerou ricos naquele ano, mas nunca fizeram essa quantia desde. Mar 29 11 às 12 17. Sua resposta.2017 Stack Exchange, Inc. Employee Definições de Opções de Ações e Conceitos-Chave. Por John Summa CTA, PhD, Fundador de e Vamos começar com os participantes o empregado beneficiário e empregador grantor Este último é o Empresa que emprega o donatário ou empregado Um beneficiário pode ser um executivo, ou um trabalhador assalariado ou assalariado, e também é muitas vezes referida como o optionee Esta parte é dada a compensação de equidade ESO, geralmente com certas restrições Uma das restrições mais importantes é O que é conhecido como o período de carência O período de carência é o tempo que um empregado deve esperar para poder exercer ESOs Exercício de ESOs, em que o avalista notifica a empresa que deseja comprar o estoque, permite S o detentor de opções comprar as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções do ESO. As ações adquiridas no todo ou em partes podem então ser imediatamente vendidas ao próximo melhor preço de mercado Quanto maior o preço de mercado do exercício ou preço de exercício, O spread e, portanto, quanto maior a compensação não ganho ganha o empregado Como você verá mais tarde, isso desencadeia um evento fiscal em que a taxa de imposto comum de compensação é aplicada à propagação. Por exemplo, se o seu ESOs têm um preço de exercício de 30 , Quando você exercer o seu ESOs você será capaz de adquirir comprar as ações especificadas de ações em 30 Em outras palavras, não importa quão maior o preço de mercado para o estoque é, no ponto de exercício você começa a comprar o estoque na Preço de exercício e quanto maior o spread entre greve e preço de mercado, maior será o ganho. Os ESOs são considerados investidos quando o empregado é permitido exercer e comprar ações, mas o estoque não pode ser investido em alguns raros Casos É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de ações da empresa eo acordo de opções para determinar os direitos e restrições chaves disponíveis para os funcionários O primeiro é elaborado pelo conselho de administração e contém detalhes dos direitos de um donatário Ou opção O acordo de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, tais como o calendário de aquisição, as ações representadas pela concessão eo exercício ou preço de exercício. Claro, os termos associados com a aquisição dos ESOs serão enunciados, Também Para obter mais informações sobre os limites de remuneração dos executivos, leia como as ações restritas e as RSUs são taxadas. Normalmente, as OSOs são adquiridas em porções ao longo do tempo, sob a forma de um programa de aquisição. Pode ter 25 colete em um ano, um ano a partir da data de concessão outro 25 pode coletar em dois anos, e assim por diante até que você é considerado plenamente investido Se você don t exercício seu Opções após o ano um os 25 que investiu naquele ano, então você tem um crescimento acumulado em percentagem investido, e agora opções exercíveis, ao longo dos dois anos. Depois de tudo investido, enquanto isso, você pode exercer todo o grupo, ou você pode exercer Parte dos ESOs totalmente investidos Para mais introspecção, leia como eu veste algo. Pagando para o estoque Em outras palavras, neste momento você poderia pedir para exercer 25 de 1.000 partes concedidas no ESO, significando que você começaria 250 partes de estoque Ao preço de exercício da opção Você precisará obter o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, e não o imposto sobre o valor de mercado e outros impostos estatais e federais sobre o lucro são deduzidos neste Tempo pelo empregador eo preço de compra normalmente incluem esses impostos para o custo de compra de preço de ações. Todos os detalhes sobre a aquisição de ESOs você deve ser concedido alguns ou ter alguns atualmente, pode ser novamente encontrado no que é chamado o acordo de opções e co Mpany stock plan Certifique-se de ler estas cuidadosamente, como impressão fina pode, por vezes, esconder pistas importantes sobre o que você pode ou não ser capaz de fazer com o seu ESOs e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los eficazmente Existem algumas questões complicadas aqui, Especialmente no que se refere à cessação de trabalho voluntária ou involuntariamente. Se o seu emprego for rescindido, ao contrário das ações adquiridas, você não será capaz de manter suas opções antes ou depois de terem sido adquiridas. , O mais frequentemente seu acordo de ESO é terminado com o emprego, ou imediatamente depois que as opções tiverem investido antes da terminação do emprego, você pode ter uma janela pequena conhecida como um período de carência para exercitar seus ESOs se você é hedging posições, a probabilidade de terminação de emprego Ocorrendo é uma consideração importante Isso ocorre porque se você perder o patrimônio que você está tentando hedge, você é deixado segurando hedges que estão expostos Para seu próprio risco não tendo compensação patrimonial Se você tiver perdas em seus hedges e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado Saiba mais sobre como hedging funciona em Hedging Em Layman s Terms. The ESO Spread Let s Se você tiver ESOs com uma greve de 25, o preço da ação é de 50, e você quer exercer 25 das suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você Seria necessário pagar 25 x 250 para as ações, que é igual a 6.250 antes dos impostos Neste momento, no entanto, o valor no mercado é 12.500 Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa Do exercício de seu ESOs você líquido um total de 6.250 pretax Como mencionado acima, no entanto, o ganho de valor spread intrínseco é tributado como renda ordinária todos devidos no ano em que você faz o exercício E o que é pior, você não recebe nenhuma compensação fiscal de A perda de tempo ou o valor extrínseco na parte da ES Se você tiver uma taxa de imposto de 40 aplicada, você não só desistir de todo o valor de tempo em um exercício, mas você desistir de 40 da captura de valor intrínseco no exercício Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto sobre o exercício, um risco muitas vezes negligenciado. Qualquer ganho no estoque após o exercício, no entanto, seria tributado como ganhos de capital a longo ou curto prazo, dependendo Sobre quanto tempo você mantém o estoque adquirido Você precisaria manter as ações adquiridas por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital Para mais informações sobre os impostos sobre ganhos de capital, Seu ESO investiu, ou uma parte de sua concessão diz 25 de 1.000 partes, ou 250 partes e você gostaria de exercitar e adquirir 250 partes da ação da companhia Você necessitaria notificar sua companhia da intenção ao exercício Você estaria então Exigiu que você pagasse o pri Como o exercício Como você pode ver abaixo, se o estoque está negociando em 50 e seu preço de exercício é de 40, você precisaria chegar a 10.000 para comprar o estoque 40 x 250 10.000 Mas há mais. Se estes são não - Opções de ações qualificadas, você também teria que pagar imposto de retenção coberto com mais detalhes na seção deste tutorial sobre implicações fiscais Se você vender suas ações ao preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício 12.500 - 10.000 , Que é o spread, por vezes referido como o elemento de barganha. Os 2.500 representa o montante das opções estão no dinheiro o quão longe acima do preço de exercício, ou seja, 50 - 40 10 Este montante in-the-money é também o seu rendimento tributável, um evento Vistos pelo IRS como o aumento da compensação, e taxados assim nas taxas de imposto de renda ordinárias. Figura 1 Um exercício simples de ESO para adquirir 250 partes com valor intrinsic 10. Não obstante se as 250 partes adquiridas são vendidas, o ganho em cima do exercício é realizado e Desencadeia um evento fiscal E, uma vez que você adquirir o estoque, se houver alguma mudança de preço, assumindo que você não liquidar isso irá produzir mais ganhos ou algumas perdas na posição de ações As últimas partes deste tutorial olhar implicações fiscais de segurar o estoque versus vendê-lo Imediatamente após o exercício Segurando parte ou todas as ações adquiridas levanta algumas questões espinhosas sobre incompatibilidade de responsabilidade fiscal. Intrínseco versus Valor de Tempo Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10 Este valor, no entanto, não é o único valor Sobre as opções Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdido no exercício Dependendo da quantidade de tempo restante até a expiração a data em que os ESOs expiram e várias outras variáveis, o valor de tempo pode ser maior ou menor. Uma data de validade indicada de até 10 anos Então, como podemos ver esta componente de valor de tempo de valor. Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como Black-Scholes, que irá calcular para você th Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, enquanto ele pode capturar o valor intrínseco, geralmente dá acima o valor do tempo assumindo que há qualquer esquerda, resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode realmente ser maior do que O ganho representado pelo valor intrínseco Para mais informações sobre como este modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação das opções de ações de funcionários. A composição de valor de seus ESOs irá mudar com movimento do preço da ação e tempo restante até a expiração e com mudanças nos níveis de volatilidade. O preço está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada fora do dinheiro também popularmente conhecido como debaixo de água Quando no ou fora do dinheiro, o ESO não tem valor intrínseco, apenas o valor de tempo o spread é zero quando o dinheiro Desde ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm uma vez que não há preço de mercado como com as suas opções listadas irmãos Mais uma vez, você precisa de um modelo de preços para inserir entradas em st Preço de mercado, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade. Isso produzirá um preço teórico, ou justo, que representará o valor de tempo puro também conhecido como valor extrínseco.
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